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鋼價面臨下行拐點

點擊數:672019-05-05 09:43:59 來源: 聊城泰亞物資有限公司(合肥分公司)|合肥無縫管|合肥精密管|合肥厚壁管

 利好逐步兌現
  考慮到一季度較好的宏觀數據落地,中央政治局會議又強調去杠桿及經濟下行壓力,貨幣延續收緊態勢,產業端供應仍有增加空間,需求后期大概率走弱,近月基差修復至合理水平,高利潤疊加成本端支撐趨弱,鋼材價格下行拐點臨近。
  宏觀利好兌現政策有所變化
  由于3月底官方PMI好轉以及降準傳聞,市場對經濟企穩的預期增強。隨后我們看到出口數據同比大幅增長21.3%,社會融資規模增量2.86萬億元,固定資產投資回升,其中房地產投資增速維持11.8%的高位,基建投資增長4.4%,規模以上工業增加值大幅好轉至8.5%,消費數據也有所回暖合肥無縫管我們看一季度數據好轉的原因,首先是去年春節較晚合肥無縫管切割,造成基數較低。其次與流動性充足和財政大幅支出有關,從1月份降準以及普惠金融鼓勵對中小企業貸款,從前期寬貨幣到寬信用,1季度社融規模增量8.18萬億元,同比增加2.34萬億元,新增人民幣貸款5.81萬億元,同比增加9526億元,1季度財政支出5.86萬億元,同比增長15%,財政差額高達-10763億元,地方債發行大幅前移,國家發改委稱1季度已下達中央預算內投資超過80%。無論貨幣還是財政,對房地產和基建板塊產生了明顯提振,但同時限制了后期政策的空間。
  4月19日中央政治局會議重申“房住不炒”,國內經濟存在下行壓力,并安徽無縫管且是結構性、體制性的,堅持結構性去杠桿。因此,預計依靠傳統刺激地產和基建難持久。從近期央行態度看,先是4月初對降準進行辟謠,前期連續18個交易日暫停公開市場操作,減量續作MLF,近期又暫停逆回購開啟凈回籠,反映貨幣收緊的態度。前期對鋼材價格產生利好提振的宏觀因素轉為利空。
  此外,美元指數最高升至98.346,突破去年12月底的全年高點97.716,從美元指數與大宗商品價格長期的負相關關系看,美元指數的強勢也將對商品價格產生壓制。

 

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